深网|营收远不及苹果,云业务能否撑起微软万亿市值?

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划重点

  1. 微软的营收仅仅翻了1.4倍,市值却翻了3倍。
  2. 萨提亚上任后的原本 路径也不带着微软加速向云服务转型。
  3. 公司架构调整之外,萨提亚还通过收购扩大微软云服务的边界。
  4. 智能云”逐步成为微软营收增速最快的业务板块,微软除Office和Windows之外第三大支柱。
  5. 微软 Azure的市占率还过高 以与亚马逊AWS抗衡,但市占率增速明显快于亚马逊AWS。

作者:安然

随着苹果苹果苹果苹果、亚马逊纷纷掉队,微软如今是全球资本市场唯一市值超过万亿美元的科技公司。

史蒂夫.鲍尔默任期内,微软的营收翻了3.8倍,市值却老是在2000亿美元左右徘徊;萨提亚·纳德拉上任后至2019财年,微软的营收仅仅翻了1.4倍,市值却翻了3倍,并于2019年4月25日突破1万亿美元,超越苹果苹果苹果苹果,成为全球市值最高的公司。

营收和市值增长的巨大反差令人疑惑,微软CEO萨提亚·纳德拉如何让“大象起舞”?云业务究竟都须要撑起微软的万亿美元市值?

意料之外的继任者

2014年2月4日,萨提亚·纳德拉很早就开车去了地处西雅图东部雷德蒙德的微软总部园区,他要提前准备当天就职讲话的内容。大五天前,微软时任首席执行官史蒂夫·鲍尔默公布,将在1有4个月之内退休,过后公司董事会可能性启动了物色下一任新首席执行官的系统应用应用程序。

萨提亚·纳德拉的上任出乎越多越多越多越多大家的意料。可能性在众多候选人中,时任微软云计算和企业部门执行副总裁的萨提亚最不起眼。为此,英国博彩网站Ladbrokes还专门开设了鲍尔默继承人的竞猜项目。其中,诺基亚CEO埃洛普以1比5的赔率高居榜首,微软首席运营官Kevin Turner以1赔6的赔率位居第二热门候选人,萨提亚.纳德拉仅仅位列第8。在外界看来,萨提亚.纳德拉的胜出也不有4个“冷门”。

但在过后 微软“老人”眼里,老是作为“局内人”萨提亚·纳德拉是新任首席执行官的不二人选。

萨提亚.纳德拉1967年出生于印度海得拉巴。1990年从威斯康辛大学计算机科学专业毕业后进入太阳微系统公司(Sun Microsystems)工作。太阳微系统公司有“工作站之王”之称,大伙熟知的 Java也不这家公司开发的。1992年,萨提亚入职微软,开启了其在微软工作的漫长之旅。

都须要说,萨提亚.纳德拉在进入微软时就自带“企业服务”和“云”的基因。

入职微软时,萨提亚.纳德拉从事Windows NT方面的工作。Windows NT是有4个32位操作系统,旨在将消费者系统应用应用程序扩展到商业系统中,今天被广泛使用的Windows10也不建立在Windows NT原始构架之上。

在Windows NT工作几年后,萨提亚.纳德拉进入开发视频点播服务的项目团队,并担任Tiger Server 项目的产品经理。此后,萨提亚.纳德拉在Dynamics ERP 业务、 Dynamics CRM业务 、Office 小企业产品线的开发等项目中都发挥了重要作用。

2008年的某天,在Dynamics业务领域可能性驾轻就熟的萨提亚收到鲍尔默的邀请,鲍尔默希望他能带领团队开发在线搜索和广告业务。在此前一天,萨提亚从未参与过面向消费者的业务,也没人追踪过微软在开发搜索引擎方面的努力。

萨提亚.纳德拉不是“临危受命”。他在各人 的著作《刷新》中回忆当初鲍尔默和各人 对话的情境,“你可想好了,这可能性有你在在微软的最后一份工作,可能性失败了,那可没人降落伞,你可能性会和它共同坠毁”,鲍尔默对萨提亚说。

其实,当时的微软可能性陷入了转型和业务进化的低谷期。在组织组织结构,2008年微软的各人 计算机出货量和财务增长可能性陷入停滞情况。2008财年,微软营收2004.2亿美元,2009财年下滑到584.37亿美元。

在组织组织结构,苹果苹果苹果苹果、谷歌的智能手机和平板电脑销量呈现快速上升趋势,搜索和在线广告收入持续增长。

错失移动互联网机遇的微软急需建立除Windows和Office之外的竞争力,搜索和云业务就成了鲍尔默重点关注的领域,为此鲍尔默公布公司会投入87亿美元用于云技术等领域的开发。

2010年年底,可能性在微软组织组织结构秘密研发云基础设施产品(代号Red Dog)的雷.奥兹公布辞职。雷.奥兹曾就职于微软第三大业务部门——服务器与工具事业部(STB),为此鲍尔默要求萨提亚担任STB部门的负责人,从推动Office业务的云端转型过后过后刚结束,发展微软云业务。

从过后微软搜索及云业务的发展来看,萨提亚显然没人辜负鲍尔默的这份信任。

2009年微软发布了第一代公有云Azure。Azure服务平台包括Windows Azure、Microsoft SQL数据库服务、Microsoft .Net服务、用于分享、储存和同步文件的Live服务、针对商业的Microsoft SharePoint和Microsoft Dynamics CRM服务等。同年6月1日,微软全球同步推出新搜索品牌bing(必应)。

从组织组织结构看,此时的微软Windows Azure其实还难以与亚马逊、谷歌、Salesforce.com和VMWare等云业务匹敌,SQL Azure须要面对 IBM,Oracle和过后 开源产品的竞争,但从营收数据上看,微软云业务对公司营收的贡献没人大。

其实2009财年—2013财年微软并没人单独披露Windows Azure、Microsoft SQL Server等云服务的营收情况,也不将这每种收入放进了“Server and Tools(服务器和工具)”业务之下。但从这八个财年不同业务的营收变化看,“服务器和工具”的增长老是地处快速攀升情况。2009财年,三种块业务营收146.86亿美元, 2013财年就上升到202.95亿美元。

而微软老是以来的营收大头“Windows & Windows Live Division”业务却从2011财年过后过后刚结束基本地处停滞不前的情况。2011财年这块业务的营收比2010财年减少了1200万美元,2013财年比2010财年减少了1.12亿美元。

随着微软“服务器和工具”营收的逐年增长,微软云服务业务逐渐浮出水面。2014年3月,就在萨提亚.纳德拉上任微软第三任首席执行官不久,微软公布将Windows Azure更名为Microsoft Azure,这向外界释放了有4个信号,微软的云业务不仅与Windows有关,更是微软整个公司业务的重点。

让大象再度起舞

“大伙的行业不尊重传统,只崇尚创新,在有4个‘移动为先,云为先’的世界里,如何让微软实现成功是大伙面临的共同挑战”,在上任仪式上,萨提亚.纳德拉以这段话开场。在微软此后的发展中,移动技术和云业务老是是萨提亚操刀微软、让微软重生的关键词。

事实上,在移动业务方面,微软前任CEO鲍尔默很早就意识到了移动技术的重要性。为对抗不断崛起的谷歌Android系统和苹果苹果苹果苹果IOS系统,2010年10月11日晚9点200分,微软正式发布了智能手机操作系统Windows Phone。为提高微软在智能手机系统的市场份额,微软还曾寄希望于购买原本 的手机巨头诺基亚来实现“弯道超车”。

2011年2月,微软与诺基亚达成全球战略同盟。2012年,诺基亚首席执行官史蒂芬.埃洛普公布,诺基亚将采用Windows作为诺基亚智能手机的操作系统。2014年初,微软完成了对诺基亚的收购。

从当时全球智能手机的竞争格局看,诺基亚和微软的努力犹如螳臂当车,显然难以扭转Android和IOS两分天下的局面。有4个不争的事实摆在了鲍尔默的转过身,微软可能性离开了从正面和Android及IOS较量的最佳时机。

与鲍尔默想重建有4个手机生态系统对抗Android和IOS不同,萨提亚.纳德拉一过后过后刚结束就认为三种世界上可能性不须要第有4个手机生态系统,除非大家能从底层改变游戏规则。

在正式上任微软首席执行官后的第八个月,萨提亚.纳德拉正式公布,公司将在接下来的一年内裁员120000人,而被裁员工则主要集中在收购诺基亚带来的220000名员工。显然,微软收购诺基亚是一次失败的交易。

过后微软的发展路径证明,与鲍尔默最初的“与竞争对手正面对抗”思维不同,萨提亚.纳德拉的观念更为开放。“进军移动计算领域,大伙须要的是三种全新的、与竞争对手区隔的战略,大伙的创新要围绕用户需求而非围绕用户设备展开,大伙的首要任务是满足数十亿客户的需求,无论大伙选折 何种手机可能性平台”,萨提亚.纳德拉说。

2014年3月,微软公布将Office套件带入iOS平台。几天后,微软又发布了iPad版Office。微软的态度也得到了苹果苹果苹果苹果的积极公布,苹果苹果苹果苹果过后过后刚结束邀请微软共同优化Office 365,使之适用于苹果苹果苹果苹果新产品,并邀请微软高管参加苹果苹果苹果苹果的新品发布会。

萨提亚.纳德拉的开放不仅体现在与苹果苹果苹果苹果的关系上,微软与Salesforce、Facebook 、亚马逊等巨头都保持战略合作。以其在云计算市场最大的竞争对手亚马逊为例。2017年8月,微软的语音数字助理Cortana与亚马逊的语音数字助理Alexa展开战略合作,这是因为前一天在亚马逊智能音箱Echo顶端能够看后微软Cortan的身影。

在战略合作伙伴眼里,萨提亚.纳德拉无须吝啬给竞争对手展示产品的可能性。在2015年Salesforce的年度营销会议上,萨提亚带着一部苹果苹果苹果苹果就上了舞台,这引发了现场观众阵阵笑声,可能性在此前一天,没人见过微软首席执行官在公开场合使用和展示苹果苹果苹果苹果产品,尤其是在有4个竞争对手的销售会议上(Salesforce与Microsoft Azure地处竞争关系)。对此,萨提亚应对自如,笑着说,“这其实是一部苹果苹果苹果苹果,但它却安装了微软所有的软件和应用”,前一天在大屏幕上展现了苹果苹果苹果苹果上的outlook、Skype、Word等应用的图标。在现场,纳德拉还戏称,“苹果苹果苹果苹果 Pro”才是他想要的手机。

移动领域之外,萨提亚上任后的原本 路径也不带着微软加速向云服务转型。在微软组织组织结构,这主要表现在由他推动的两次架构调整上。

2015年6月,萨提亚正式选折 了云战略的业务步骤,微软将围绕Office、Azure大力发展云业务,通过云端平台重塑生产力和流程,建立以云计算为核心的生态系统,带有终端用户、开发者、IT管理等3类用户的协同利益链。

八个月后,微软进行组织架构调整,由前一天的八个业务部门调整为八个。新设立的有4个业务部门分别为Productivity and Business Processes(生产力与业务流程)、Intelligent Cloud(智能云)部门及More Personal Computing(更多各人 计算)部门。其中,“生产力与业务流程” 部门主要对应Office业务,“智能云”部门主要对应Windows Azure等业务,“更多各人 计算”部门对应主要的是Windows业务。

为此,从2016财年过后过后刚结束,微软的业务构成由2015财年的Licensing、Hardware、Other这三块变成2016财年的Productivity and Business Processes、Intelligent Cloud、More Personal Computing这三块。2015财年前一天被放进 “过后 ”业务中的在线服务和Xbox等被并入了上述有4个部门。

2018年3月,微软再次进行架构调整,新建了有4个部门“体验与设备”部门和“云计算与人工智能平台”部门,共同将对Windows和设备部门进行拆解。这是因为鲍尔默时代,微软所倚重的Windows不再是公司的焦点,微软今后将把重点放进云服务和人工智能方面。

对公司架构的两次调整,也不萨提亚重视“智能云”业务的一面。公司架构调整之外,萨提亚还通过收购扩大微软云服务的边界。

为了能让微软的云服务扩展到更多的应用,萨提亚还展开了一系列的收购,其中最为著名的也不对职业社交网络领英(LinkedIn)的收购。

美国时间2016年6月13日,微软公布以262亿美元全现金收购领英,微软在现存的Dynamics CRM业务上运用领英的社交网络。此外,微软还都须要利用领英的社交网络打造包括云计算以及基于微软Office系统在内的社交应用。

伴随着萨提亚在云计算领域的一系列组合拳,“智能云”逐步成为微软营收增速最快的业务板块。

纵观2016财年至2019财年这4年微软的营收构成,其实目前 “更多各人 计算”还是微软公司最大的收入来源,但增速远不及“智能云”业务。

2016财年—2019财年,“更多各人 计算”营收增幅分别为-7%、-3%、8%、8%;而“智能云”这四年的营收增幅分别为6%、10%、18%、21%。

“智能云”业务成了微软三大业务板块中增速最快的业务。

从营收占比上看,2016财年,“智能云”业务营收占比为27.4%,2019财年上升为200.98%,“智能云”业务慢慢成为微软除Office和Windows之外第三大支柱。

须要注意的是,Azure也不微软的“智能云”板块带有4个业务之一,除Azure外,“智能云”业务营收还包括Microsoft SQL Serve、Windows Server、Visual Studio、System Center、GitHub 以及 Enterprise Service 的收入。但微软并没人在财报中单独披露Azure等具体业务的营收情况,也不公布了增长率。

万亿市值争议

微软市值破万亿过后过后刚结束2019年4月25日。当天微软开盘价涨4%,报1200美元,创历史新高,市值破万亿美元,此时正值微软发布2019财年第三财季财报。财报显示,2019Q3微软营收为2005.71亿美元,较去年同期的268.19亿美元增长14%,好于市场预期的298.4亿美元;净利润为88.09亿美元,较去年同期的净利润74.24亿美元增长19%。

从2019年4月25日市值破万亿至今(2019年8月29日),微软市值老是是全球第一,力压苹果苹果苹果苹果、亚马逊。但从营收来看,微软年营收远不及苹果苹果苹果苹果和亚马逊。

2019财年全年微软营收1258.43亿美元,而苹果苹果苹果苹果2019财年前3季度的营收就高达1,961.34亿元,远高于微软2019财年一年的营收。亚马逊2019财年前有4个季度的营收1,231.04亿美元,可能性快接近微软一年的营收了。

仅从营收大小来看,微软的亿万市值让不少人都画了个问号,投资者到底看中了微软哪些地方?

“微软能提供最完善的公有云服务,且云业务增长很快,这是撑起微软万亿市值的重要因素”,有分析师对《深网》表示。

云计算按服务种类可分为三种:IaaS(基础设施即服务),PaaS(平台即服务),SaaS(软件即服务)。Office 365 和Dynamics 365属于SaaS服务;Azure和SQL数据库属于IaaS服务;Window商业云服务属于PaaS服务,也也不说微软的云服务覆盖了IaaS、PaaS、SaaS三大云服务模式。

据财报数据显示,2019财年Q4微软商用云业务收入增长36%至110亿美元;Q3商业云收入为96亿美元,同比增长41%。再往前的八个季度中,微软商业云收入老是以70%以上的同比速率增长。

微软云计算业务中最重要的产品Azure(对标亚马逊AWS)最近有4个季度的增速也在200%以上。2019财年第三季度,Azure收入同比增长73%,2019财年第四季度,Azure营收同比增长64%。

从毛利率上看,微软云业务的毛利率从2017年Q1的49%上涨到2019年Q2的62%,并稳定在200%以上。

从全球云计算市场来看,其实微软 Azure的市占率还过高 以与亚马逊AWS抗衡,但市占率增速明显快于亚马逊AWS。

据调研机构Canalys数据显示, Azure的市占率从2017年的13.5%上升到2018年的16.8%,增加了3.3%,而亚马逊AWS的市占率从2017年的为31.5%上升到2018年的31.7%,仅仅增加了0.2%。

云计算之外,微软在物联网(IoT)的投入也为微软的亿万市值做了不少贡献。

2018年初,微软发布了系列产品,其中包括专门给物联网应用设计的操作系统——Azure Sphere。2018年4月4日,微软公布在未来的4年投入200亿美元在物联网领域。一年后,微软收购了物联网实时操作系统(RTOS)和微控制器单元公司Express Logic。微软希望通过这次收购,将数十亿个物联网终端产品和应用连接到Azure中,共同将ThreadX RTOS的实时处里系统整合到Azure Sphere。

据Gartner发布的物联网报告预测,到2020年可能性有200亿台物联网设备,而智能手机用户预测2021年没人38亿。错过手机操作系统的微软或许能抓住物联网三种风口。

对于万亿的市值,萨提亚·纳德拉的反应比较淡然,“当每各人 都在 为你欢呼喝彩的前一天,才有你在应该感到害怕的前一天”。